狂买西方石油，巴菲特想赚的钱，普通投资者就别想了( 二 ) _经验知识

对其他投资者来说，却不见得是一笔好交易
以上对伯克希尔来说都是好事，但注重价值的投资者也可能会注意到西方石油的股票已经出现的令人难以置信的上涨。
今年以来，该公司股价上涨了一倍，而一揽子石油和天然气勘探公司的股价仅上涨了约36% 。
较近的一个催化剂是，随着参议员乔·曼钦做出让步，民主党“降低通胀法案”的***计划议程重启，如果该法案获得通过，将为西方石油的直接空气捕获技术（DAC）提供大量补贴。
斯迪富金融公司Stifel的股票分析师Michael Scialla指出，在类似规模的公司中，西方石油是碳捕获风险敞口较高的公司之一。
目前，西方石油的企业价值约为其息税折旧摊销前预期收益的4.2倍，在二叠纪盆地风险敞口较大的独立勘探与生产商同行中是较高的。
西方石油的股息收益率也比同行低得多。首席执行官Hollub在财报电话会上表示，公司普通股股息可能不会达到此前的峰值。
西方石油公司可能仍有价值，但伯克希尔已经获得了较好的部分。
巴菲特的盈利点与普通投资者不一样
巴菲特人生中购买的排名笔股票，是在他11岁时购买的三股Cities Service（城市服务公司）的优先股。
优先股作为股债混合资本证券，为投资者提供了一个套利工具。历史上通过优先股获利较经典的案例，非股神巴菲特莫属。
巴菲特早期案例包括1989年投资吉列、所罗门兄弟、冠军国际三只优先股，随后的案例包括2008年购买了箭牌口香糖公司、高盛和通用电器三家公司发行的总计145亿美元的固定收益证券，也即每年10%股息率的永久性优先股。
因为股息收益率是固定的，所以投资优先股是个稳赚不赔的生意。不过相对来说，巴菲特更喜欢投资那些能够在一定期限内以约定价格转换成普通股的可转换优先股，他真正看重的不是优先股的固定收益率，而是未来转换成普通股时，能够获得比优先股固定收益率更高的股票长期收益率。
除了我们熟悉的可口可乐之外，巴菲特对吉列刀片公司的投资也堪称经典。1989年，巴菲特投资6亿美元买入吉列可转换优先股，起初每年可以分享8%的固定股息，同时还约定了一个可转换普通股的转换价格。
当1991年吉列公司的股价超过了约定转换价格时，巴菲特将可转换优先股转换为普通股，此后一直持股不动， 2004年底市值增长到43亿美元，投资收益率高达6倍以上。2005年1月28日，宝洁公司收购吉列，巴菲特又把持有的吉列股份转换为宝洁股票，相当于持有宝洁总股本的3% 。
在金融危机期间和之后，伯克希尔是高盛集团、通用电气和美国银行等蓝筹公司的较后贷款人。巴菲特长期以来通过此类优先股交易，向需要现金的公司注资，以换取丰厚的股息，并成就了他的名气。
伯克希尔与西方石油的交易是其有史以来较大的一项优先股购买交易，其结构与过去的一些交易相似。
同样的配方，相似的剧本。
【狂买西方石油，巴菲特想赚的钱，普通投资者就别想了】说起来，巴菲特和西方石油公司的确很有缘分。西方石油首席执行官Vicki Hollub的职业生涯始于Cities Service ，后来这家公司被西方石油收购。