黄燕铭：未来1-2个季度，只有成长股行情，重点在科技制造 _经验知识

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：投资作业本
核心观点：
1、下半年新旧经济的分化格局还会延续。聚焦于新经济的三个方向：数字化转型、能源转型、产业升级。
2、美欧经济衰退对中国经济和A股的影响不会很大，市场短期内还是会保持合理的充裕性，未来一个季度不会有转向，A股整体上以横盘震荡行情为主直至三季度末、四季度。
3、未来一到两个季度只有成长股的行情，没有价值股的行情。成长股里面的重点是科技制造，新能源本质也是科技制造。
4、消费板块主要买风险略高一点的股票，包括食品饮料板块的啤酒、旅游类、酒店类等方向，涉及普通老百姓消费和共同富裕的方向会成为未来的投资重点。5、主要观点为，宏观四句话：新旧经济分化加大，科技制造遍地开花，美欧经济加速向下，中国优势静待出发。
策略三句话：高度不高，时间很长；成长股涨，价值股跌；成长选择科技制造。
这七句话都强调科技制造，主要包括．．．．．．
8月18日，国泰君安证券研究所所长黄燕铭在一场直播中解读了下半年证券市场投资策略和板块投资机会，作出了上述判断和分享。

文章插图
以下是投资作业本（微信ID：touzizuoyeben）整理的精华内容，分享给大家：
下半年新旧经济分化加大
问：近半年传统经济的表现不是很好，但另一方面新经济却一路高歌猛进，上半年高科技制造业的投资增速高达23.8% 。这种新旧分化下半年还会延续吗？
黄燕铭：下半年这种新旧分化的格局还会延续。
今年大的政策方向主要集中在新经济，与新经济有关的方面政策落实比较好。
另一方面，未来以房地产为主的传统经济对国民经济的推动整体上在减弱，所以对新经济的政策支持会不断增强。
在未来的时间里，装备行业特别是高新技术产业的发展是一个重点。新旧经济的分化是一个长期的过程。
聚焦新经济三方向：数字化、能源转型、产业升级
问：关于新经济，您认为应该把目光聚焦在哪里？
【黄燕铭：未来1-2个季度，只有成长股行情，重点在科技制造】黄燕铭：我们认为主要应聚焦于新经济的三个方向。
排名个方向是经济转型过程中的数字化转型；第二个方向是能源转型；第三个方向是产业升级。
首先说数字经济转型，
十四五规划已经提到了数字化的战略，数字化在整个经济中的占比要从7%提高到10%左右，未来整个数字化可能会给每年带来5000亿左右的GDP，空间是非常巨大的。
其次是能源转型，
光伏、风能等新能源方向的冬西目前正在如火如荼地发展，这些板块在A股市场上的表现也非常不错，我们认为这样的趋势还会延续下去。
在未来5-10年，新能源的发展对整个国家战略而言都是非常关键的冬西。
此外，在节能方面，每年国家大概会有1000亿左右的资金投入到降能耗上，这一块的未来发展空间是非常大的。
所以在新能源这一块，一个是新能源的应用，另一个是传统产业的节能问题，都是未来的发展的重点。
较后说产业升级，包括航天航空、工业机器人、数控机床等众多行业都是未来的发展重点。
总体而言，数字化转型、新能源方向的转型及产业方面的转型是未来新经济发展的核心和重点方向，也是我们投资时要重点关注的领域。
欧美衰退对中国经济及A股拖累不大